El dólar mayorista subió y quedó a un 25% del techo de la banda

Tras una semana de cierta tranquilidad, la cotización del dólar mayorista retomó su senda alcista. En el ámbito financiero porteño, la atención está puesta en la evolución del mercado para evaluar si la calma cambiaria podrá prolongarse y de qué manera afectará la demanda de cobertura en los próximos meses.

Este lunes, el dólar mayorista experimentó un incremento de $3,50 y finalizó en $1.511,50. La jornada estuvo condicionada por el feriado en Estados Unidos, lo que provocó una merma en el volumen de operaciones local. Cabe recordar que la semana previa había cerrado con una baja del 0,3% ($4), marcando su primer retroceso semanal desde mediados de agosto.

En cuanto a las cotizaciones financieras, se observaron comportamientos mixtos: el Contado con Liquidación (CCL) descendió un 0,7% hasta los $1.571,23, mientras que el MEP se mantuvo sin cambios en $1.526,01. Por su parte, el dólar blue continúa estable en $1.540.

La autoridad monetaria decidió elevar el límite superior de la banda cambiaria a $1.889,06, otorgando así un mayor margen de fluctuación. Con este nuevo parámetro, el tipo de cambio mayorista posee un recorrido potencial de $377,56 (un 25%) antes de tocar el umbral que daría paso a la libre flotación.

En el mercado de futuros se registraron avances leves, con alzas de entre 0,1% y 0,3% en todos los plazos. El nivel de actividad fue bajo, con un monto operado en pesos equivalente a USD 546,3 millones. Según datos de A3 Mercados, los contratos para fin de mes subieron $1 y se ubicaron en $1.529.

De cara a las próximas ruedas, los operadores aguardan con interés el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central, que mostró una corrección a la baja en los pronósticos para el tipo de cambio. Los 47 especialistas consultados anticipan que la cotización llegará a $1.530 en septiembre y a $1.630 en diciembre, una cifra inferior a los $1.652 proyectados el mes anterior.

Las expectativas del mercado de futuros son aún más moderadas. Al cierre del viernes, las posiciones indicaban valores de $1.528 para fines de septiembre y $1.609 para diciembre, por debajo de las estimaciones del REM.

El dato de inflación que se conocerá próximamente será clave para las decisiones de los inversores. El REM calcula un IPC del 1,7% para agosto, con una inflación núcleo en el mismo nivel. Si el número final resulta inferior al 2%, podría potenciar el rendimiento real de las inversiones en pesos y reducir el atractivo de la cobertura cambiaria.

Desde la consultora Mills Capital señalaron que las tasas en moneda local todavía son interesantes, dado que ofrecen un rendimiento superior al esperado tanto para la inflación como para la suba del dólar hacia fin de año. Si esta brecha se mantiene, podría seguir incentivando la preferencia por las colocaciones en pesos.