La caída de la actividad económica fue del 2,9% en julio, según el INDEC

El INDEC informó que la caída de la actividad económica alcanzó el 2,9% durante julio, lo que significó un nuevo retroceso mensual. En la comparación interanual, el descenso fue del 1,4%, mientras que el acumulado de los primeros siete meses de 2026 muestra una suba del 1,7%. La tendencia-ciclo marcó un avance del 0,2% y el nivel de actividad quedó 4,1% por debajo de diciembre.

El retroceso tuvo carácter generalizado: ocho de los quince sectores relevados registraron bajas interanuales. Las mayores caídas correspondieron a comercio (-5,1%), industria manufacturera (-4,6%), construcción (-3,3%) e intermediación financiera (-3,0%). Estos cuatro rubros restaron 1,3 puntos porcentuales al resultado general. En contraste, minería (+8,4%) y agro (+0,7%) mostraron evolución positiva, al igual que la pesca. En conjunto, estos sectores aportaron cerca de 1 punto porcentual, aunque no lograron compensar las bajas.

El economista de Fundación Libertad, Facundo Beltramone, describió la evolución de 2026 como una economía con comportamiento “serrucho”, que alterna subas y caídas. El EMAE desestacionalizado había subido 0,4% en enero, bajado 2,6% en febrero, crecido 3,5% en marzo, retrocedido 1,5% en abril y 0,5% en mayo, para luego avanzar 0,8% en junio. Los datos trimestrales reflejan la misma dinámica: el PIB desestacionalizado creció 0,7% en el primer trimestre y cayó 0,6% en el segundo frente a los tres meses previos, aunque quedó 2% por encima del mismo período de 2025.

La analista Justina Gedikian, de Cohen Aliados Financieros, indicó que el retroceso de julio borró la mejora de junio. Según su análisis, el índice quedó en su nivel más bajo desde marzo de 2025 y 4,1% por debajo de diciembre. También sostuvo que la caída interanual del 1,4% se produjo incluso frente a una base de comparación baja.

El ministro de Economía, Luis Caputo, destacó que en los primeros siete meses del año la actividad acumuló una suba de 1,7%. Entre los factores que afectaron a distintos sectores durante julio mencionó la menor disponibilidad de gas en la industria manufacturera, las mayores lluvias y nevadas que impactaron en construcción, minería y algunos servicios, y las menores horas trabajadas en algunos sectores vinculadas al Mundial de Fútbol.

De cara a los próximos meses, el Gobierno apuesta a impulsar la actividad a través de la construcción y del financiamiento. Entre las medidas anunciadas por Caputo figuran la flexibilización del acceso a créditos en dólares para empresas y el uso de recursos del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) para respaldar préstamos hipotecarios. El objetivo planteado por el ministro es actuar tanto sobre la oferta como sobre la demanda: facilitar financiamiento para desarrolladores y, al mismo tiempo, impulsar el acceso a créditos hipotecarios.

La evolución de los sectores más intensivos en empleo también aparece como un punto de atención. Comercio, industria y construcción registraron bajas interanuales, mientras que minería y actividades primarias mostraron mejores resultados. Según el análisis citado en el informe, el comportamiento de estos sectores puede tener impacto sobre el mercado laboral y el consumo en los próximos meses.

El Banco Provincia señaló que el retroceso mensual del 2,9% de julio representa el cuarto mayor descenso para un mes de toda la serie 2004-2026, excluyendo la pandemia. La entidad lo comparó con episodios de fuertes movimientos económicos, como las devaluaciones y la crisis internacional de 2008.