La economía estancada en agosto no logró revertir la fuerte caída de julio

Los números oficiales que el INDEC dio a conocer este miércoles dejaron un sabor amargo: el desempeño de la actividad económica en agosto quedó por debajo de lo que se esperaba. Luego del desplome registrado el mes previo, no hubo un repunte de peso. La economía estancada en agosto prácticamente no movió la aguja y quedó lejos de recuperar lo perdido.

Con este escenario, toma fuerza la chance de que el tercer trimestre cierre con saldo negativo, lo que confirmaría el ingreso en una recesión técnica.

Según los datos difundidos, el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) subió solo 0,1% en agosto frente a julio, de modo que casi no pudo compensar el derrumbe del 2,9% anotado el mes anterior.

El indicador desestacionalizado del INDEC marcó en agosto el tercer registro más bajo del EMAE desde noviembre de 2024. Únicamente los valores de julio de 2026 y de marzo de 2025 resultaron inferiores.

A la vez, la serie tendencia-ciclo evidencia un estancamiento prolongado: la actividad económica se sostiene prácticamente en el mismo nivel desde el segundo trimestre de 2025.

Los sectores que mostraron más y menos crecimiento

De acuerdo con las cifras del INDEC, solo cinco de los quince sectores de la economía registraron mejoras en comparación con agosto de 2025. Explotación de minas y canteras encabezó las subas, con un incremento interanual del 11,5%, y detrás se ubicó Electricidad, gas y agua, cuya actividad creció 4,3%.

En cuanto a la incidencia, las dos actividades con mayor crecimiento también lideraron los aportes positivos al EMAE. Hoteles y restaurantes quedó tercero, con un avance interanual del 3,1%. Los tres sectores sumaron en conjunto 0,6 puntos porcentuales al crecimiento del índice frente a agosto de 2025.

El panorama resultó opuesto para la mayoría de las actividades: diez sectores registraron bajas respecto de agosto de 2025.

Pesca lideró las caídas, con una contracción del 15,7%. En términos de incidencia, los impactos negativos más fuertes provinieron de Industria manufacturera, que retrocedió 3,2%, y de Comercio mayorista, minorista y reparaciones, con una baja del 3,5%. Ambos sectores restaron 0,9 puntos porcentuales al resultado interanual del EMAE.

En la construcción, los indicadores mostraron una recuperación leve después del desplome de julio. La medición mensual desestacionalizada subió 0,4% en agosto, tras la contracción del 4,4% del mes previo.

Sin embargo, la comparación con agosto de 2025 arrojó una caída del 4,4%, mientras que el balance acumulado entre enero y agosto reflejó un crecimiento del 0,8% interanual.

En este marco, la actividad económica continúa sin hallar un rumbo firme en 2026. La seguidilla de subas y caídas conforma una dinámica de “serrucho”, tal como la describen los analistas, que pone de manifiesto las dificultades para sostener los avances y consolidar una recuperación constante. Para más información sobre la evolución de los indicadores, consultá la sección de economía.