El riesgo país argentino supera los 900 puntos y los bonos vuelven a caer

Durante la jornada del jueves 5 de noviembre, el riesgo país argentino quebró la barrera de los 900 puntos básicos y alcanzó las 918 unidades en plena rueda de operaciones, de acuerdo con el indicador que elabora JP Morgan. Se trata de su registro más elevado desde octubre de 2025, en un contexto de mercado financiero adverso y con los títulos de la deuda nacional acumulando nuevas pérdidas.

Ese ascenso deja ver una creciente desconfianza por parte de los inversores, quienes monitorean de cerca la marcha de la economía argentina, el panorama externo y las expectativas políticas rumbo a los comicios presidenciales de 2027.

El movimiento también implica un giro pronunciado si se lo compara con mediados de julio, momento en que el indicador había bajado hasta los 402 puntos. En un lapso menor a cuatro meses, más que duplicó su valor y reavivó las señales de alerta acerca de la capacidad de Argentina para obtener financiamiento en los mercados internacionales.

Por qué subió el riesgo país y qué pasó con los mercados

La rueda financiera estuvo signada por el retroceso de los bonos argentinos en dólares, tanto los Bonares como los Globales, que cayeron cerca del 1% en promedio, con descensos de hasta el 2% en algunas emisiones de plazo más largo.

Producto de ello, el riesgo país tocó los 918 puntos básicos el jueves, luego de haber finalizado el miércoles en 852 unidades.

El desempeño de los activos locales también recibió el impacto del escenario internacional. Wall Street sufrió pérdidas significativas, lideradas por las compañías tecnológicas, en un clima de incertidumbre que siguió a las elecciones legislativas de Estados Unidos y a los efectos económicos de la guerra contra Irán.

El índice Nasdaq llegó a retroceder cerca del 4%, en tanto que las acciones de firmas vinculadas a la tecnología y los semiconductores registraron caídas importantes.

Dentro de Argentina, el índice S&P Merval también terminó en negativo y los papeles de empresas nacionales que cotizan en Nueva York mostraron una tendencia desfavorable.

A ese cuadro se agregaron las inquietudes por la desaceleración de la actividad económica, las condiciones de financiamiento y las perspectivas del programa económico nacional.

Comportamiento del riesgo país durante los últimos meses

• 10 de julio: 402 puntos básicos.
• 30 de octubre: 787 puntos.
• 3 de noviembre: 831 puntos.
• 4 de noviembre: 852 puntos.
• 5 de noviembre: llegó a 918 puntos durante la rueda.

La suba evidencia que los inversores reclaman una rentabilidad mayor para conservar deuda argentina, frente a la percepción de un riesgo financiero más alto.

Qué significa que el riesgo país supere los 900 puntos y cómo afecta a Argentina

El riesgo país es un indicador que elabora JP Morgan y que mide la diferencia entre el rendimiento de los bonos de un país y el de los títulos del Tesoro de Estados Unidos, tomados como referencia de menor riesgo.

Cuando el indicador asciende, quiere decir que los inversores exigen un rendimiento más alto para prestarle dinero a ese país.

Dicho de manera simple, un riesgo país de 918 puntos básicos equivale a una diferencia de 9,18 puntos porcentuales frente a los bonos estadounidenses usados como referencia.

Eso no implica que Argentina deba pagar automáticamente esa tasa por cualquier préstamo, pero sí refleja las dificultades para conseguir financiamiento en los mercados internacionales a costos accesibles.

Para el Gobierno nacional, sostener un riesgo país elevado puede complicar la posibilidad de obtener fondos nuevos o refinanciar vencimientos de deuda.

También puede incidir en las condiciones de financiamiento de empresas argentinas que necesitan acceder a capitales internacionales para invertir o desarrollar proyectos.

Si bien el riesgo país no determina de forma directa el precio de los alimentos, los salarios o las tarifas, un período prolongado de inestabilidad financiera puede terminar afectando la inversión, el crédito y la actividad económica.

Otro de los factores que sigue el mercado es el escenario político hacia 2027. Los inversores analizan la continuidad de las políticas económicas y la capacidad del Gobierno de sostener sus objetivos fiscales, monetarios y cambiarios.

El economista Martín Mazza, director de MM Investment, advirtió que la situación internacional también podría tener consecuencias sobre las posibilidades de asistencia financiera a Argentina.

Según su análisis, el debilitamiento político de Donald Trump, luego de las elecciones legislativas estadounidenses, podría encarecer eventuales mecanismos de apoyo financiero desde ese país.

Por su parte, el Banco Galicia señaló que el Gobierno nacional y el Banco Central avanzan con medidas destinadas a mejorar el acceso al crédito y aliviar determinadas cargas fiscales, aunque sus efectos podrían ser graduales.

El nuevo salto del riesgo país ocurre, además, en la última jornada de actividad bancaria antes del cierre de cinco días consecutivos previsto desde el viernes 6 de noviembre.

Mientras tanto, la atención del mercado continúa concentrada en el comportamiento de los bonos, la evolución del dólar y las señales que puedan aparecer sobre el rumbo de la economía argentina.

La superación de los 900 puntos vuelve a ubicar al riesgo país entre los principales indicadores de preocupación financiera, en un contexto en el que Argentina busca recuperar la confianza de los inversores y mejorar sus condiciones de acceso al crédito internacional.

Más información sobre la evolución de los mercados en nuestras noticias de economía y sobre el escenario político en la sección de política.